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生意社:2018年钴市风云激荡 钴价跌势何时休?

中国金属矿产2019-01-09 来源:生意社
  一、价格走势         根据生意社数据监测显示:2018年钴市先涨后跌,第一季度钴市大幅上涨,1季度低钴价66.4万元/吨,涨幅24.26%;之后钴价一路下跌,虽多次短暂震荡上涨,但难改钴价下跌大势,截止18年年底钴价报价34.7元/吨,钴价下跌31.7万元/吨,跌幅47.80%。   二、行情分析   产业链因素     从新能源汽车的产销表可以看出,2018年新能源汽车行业跌宕起伏,总体新能源汽车产销保持大幅上涨,第一季度时新能源汽车产销较2017年已经翻倍,新能源汽车的大幅上涨,市场对钴需求预期大幅提高,钴价大幅上涨;但5月份开始,新能源汽车增速大幅下降,虽新能源汽车产销量仍保持增长,但较市场预期仍有较大差距。   需求方面,新能源汽车的产销增长提供了一定的钴需求增长,但由于5月后新能源汽车增速减缓,钴需求较预期减少;同时供给方面,二季度开始,钴矿的增产计划逐步得到兑现,钴供给大幅上涨。需求与供给的实际与预期差距,是2018年钴价大幅下跌的主要原因。随着钴价的大幅下跌,钴市对钴需求预期不断下滑,2019年钴市对需求预期及供给的差距或逐步减少差距,新能源汽车的稳定增长对2019年钴市需求起到稳定利好作用,对2019年钴价上涨起到利好影响。   据中国信息通讯研究院数据显示:2018年11月,国内手机市场出货量3537.0万部,同比下降18.2%,环比下降8.2%;2018年1-11月,国内手机市场出货量3.79亿部,同比下降15.6%。手机销量的大幅下跌,钴需求下降严重,对钴市产生重大利空,钴价难现17年钴价涨势。   政策法规   2018年,国家加快新能源汽车行业整改,产业升级转型建设,出台《关于加强新能源汽车免征车辆购置税目录管理的公告(征求意见稿)》、《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》、《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》、《关于做好平行进口汽车燃料消耗量与新能源汽车积分数据报送工作的通知》、《关于做好平行进口汽车燃料消耗量与新能源汽车积分数据报送工作的通知》、《特别公示新能源汽车生产企业(第1批)》等多台法律法规,来促进新能源汽车产业的健康发展。法律法规条目之多,类型之全,可见我国对大力发展新能源汽车的决心和投入力度,对新能源汽车的后市上涨起到重大利好支撑,对后市钴市起利好影响。   2018年刚果政府大幅提高钴金属的矿业税税率。2018年3月,刚果总统签署新矿业法,铜钴的矿业税税率均从2%提高至3.5%,并从当年6月开始实施。2018年12月3日,刚果政府宣布钴为战略金属,进一步将钴的矿业税税率从3.5%提高到10%。民主刚果新矿法实施条例正式签署生效,新矿法不但剥夺了矿业公司为期10年的对现有矿业项目的保护,而且还将对钴矿征收暴利税并提高权利金税率。民主刚果是全球最大的钴矿生产国,其对钴矿征收暴利税势必影响钴市行情,对未来钴价产生上涨影响,但由于市场对暴利税早有预期,且税收在短期内对钴矿企业影响难以显现,税率上涨对后市钴价产生利好,但利好支撑力度不大。   国际钴价方面   刚果(金)发布的钴产量的数据显示,2018年钴产量为81292吨,其中第三季度钴产量2.88万吨。12月31日LME现货钴报价55000美元/吨,期货钴报价55000美元/吨,较2018年初现货钴价75205美元/吨,期货钴价75250美元/吨,2018年国际钴价大幅下跌,对国内钴市有利空影响。    三、后市展望   2018年钴市风云激荡,第一季度钴市延续17年涨势,大幅上涨;但随着钴矿逐步投产,钴市供给逐渐兑现,钴市供给大幅上涨,但需求端,3C市场销售下跌,钴市需求涨速放缓,随着4月初嘉能可放出消息,采用含钴量更低的电池,市场对钴需求预期大幅下调,对钴市炒涨声音形成重大打击,钴市有上涨转为震荡下跌,6月份是新版中国新能源汽车补贴政策的第一月,新能源汽车6月产销大幅下滑,钴市需求出现下滑,钴价大幅下跌。之后钴市一蹶不振,中间虽不时有利好消息,但钴市供需不平衡的关系一直没有得到根本改善。下半年新能源汽车行业回暖,产销增速逐月上涨,2019年钴市需求有望大幅上涨,在3C市场,19年手机市场或进入瓶颈期,钴需求维持稳定,生意社分析师白家新认为:2019年钴市需求仍有可期,钴市需求的上涨仍是大势所趋,供给方面,刚果金等钴矿主产区的产量大幅上涨也在预料之中。经过2018年一年的调整,钴市炒货的水分得到极大的缓解,2019年钴价有一定上涨空间,预期2019年钴市震荡调整,总体先跌后涨,全年钴价小幅上涨。   相关的上市公司:华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)、洛阳钼业(603993)。
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